| 安全和可持续性： o 2025年一季度的TRIR为0，持续实施全球一流健康、安全和环境体系并不断精益求精；2024年可持续发展报告发布 o 丙烯酸废水处理项目进展顺利，预计将于今年6月份投入使用。 2025年第一季度：公司营业收入同比增长+23%，毛利润同比增长+14%，主要源于： o 功能性产品销售大幅增长（+29%），归功于蛋氨酸和维生素业务的优异表现； o 特种产品保持可持续增长（+7%），中国奶业市场仍然非常低迷。 关键项目进展顺利 o 福建泉州年产15万吨固体蛋氨酸工厂：实现超过100万工时无记录事故，项目建设施工进展顺利，技术人员已于四月在欧洲开始接受培训，配套建设的硫酸装置项目也已启动； o 位于欧洲的液体蛋氨酸工厂脱瓶颈扩能项目预计将在年底前全面投入运营 o 江苏南京年产3.7万吨特种产品饲料添加剂工厂项目：于2025年初获得生产许可证书，首批商业销售已于2025年3月交付； o 欧洲年产3万吨特种产品饲料添加剂工厂全面投入运营； o 将关键反刍动物产品酯化生产过程从委外转为内部生产的项目预计将于2025年年底启动试生产。 “中国一体化战略”成功推进 o 2025年第一季度取得了强劲的双位数销售增长，主要源于： - 保持双位数增长的液体蛋氨酸及增长强劲的单胃动物产品销售； - 抵消了中国奶业市场持续低迷带来的不利影响； o 南京工厂的产能利用率再创新高； o APC（先进过程控制系统）和应用人工智能技术的预防性维护系统等数字化工具应用持续提升工厂卓越运营 o 专为中国市场量身定制的第一代液体复合酸化剂新品已上市； o 斐康®蛋白：水产市场的首批大额订单和宠物市场的第二批销售完成交付。 2025年全年展望 o 安全和可持续性仍然是安迪苏管理的重中之重； o 尽管客观环境不确定性预计继续加剧，但是市场需求预计将保持强劲； o 安迪苏将全力以赴支持业务增长，提升盈利水平，并为实现未来增长持续投入。 |
安迪苏董事长兼总经理（CEO）郝志刚表示：“安迪苏在 2025 年第一季度再次取得了优异的业绩表现。2025 年第一季度强劲的营收和盈利表现彰显了安迪苏在动物营养解决方案领域的市场领导地位，验证了公司积极管理产品价格和控制成本方面的能力，同时也有力地证明了公司捕捉市场机遇的应变能力。
除了取得出色的经营业绩外，我也很高兴地宣布我们的再融资项目近期已被上海证券交易所正式受理，安迪苏将全力以赴高质量完成该项目。
同时，安迪苏在2025年实施了中期分红及年度分红方案，整体派息率超过40%。
展望未来，尽管宏观环境波动加大且地缘政治充满不确定性，凭借我们的全球布局，我们将全力以赴实现业务增长的同时继续提高盈利水平。”
蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称“安迪苏”或“公司”）董事会公布了公司2025年第一季度业绩报告。
I. 业务回顾：收入和归属股东净利润
| 单位：人民币（亿） | Q1 2025 | Q1 2024 | 减少（%） |
| 经营收入 | 43.0 | 35.0 | +23% |
| - 其中：功能性产品 | 33.2 | 25.8 | +29% |
| - 其中：特种产品 | 9.8 | 9.1 | +7% |
| 毛利 （在经营收入中的占比） | 12.7 30% | 11.2 32% | +14% -2个百分点 |
| - 其中：功能性产品 | 8.7 | 7.3 | +19% |
| - 其中：特种产品 | 4.1 | 3.9 | +5% |
| EBITDA (EBITDA率） | 9.7 23% | 7.6 22% | +28% +1个百分点 |
| 归属股东净利润 (净利润率） | 4.65 11% | 2.76 8% | +67.9% +3个百分点 |
| 扣除非经常性损益的归属股东净利润 (扣除非经常性损益的净利润率） | 4.67 11% | 3.78 11% | +23.5% +0个百分点 |
安全一直是安迪苏管理的重中之重。2025年第一季度的安全表现卓越，TRIR为0。
安迪苏将持续全面实施世界一流健康、安全和环境体系，并不断精益求精。
安迪苏也在密切监测其关键绩效指标，朝着可持续发展目标稳步迈进。
2025年第一季度， 安迪苏的温室气体减排工作进展顺利。由于工厂停工检修，用水及能耗强度指标受到暂时影响，但该项工作整体趋势仍然朝着既定目标稳步推进中。
安迪苏同时发布了2024年可持续发展报告，这是安迪苏第十年发布该报告。
其中一个可持续性项目是南京工厂的废水处理再利用项目（丙烯酸废水处理项目）。该项目采用生化法作为丙烯酸废水处理的创新技术路径，既能实现节能减排，亦可产生显著经济效益，是公司坚持可持续发展的重要举措。该项目进展顺利，预计将于6月投入使用。
2025年第一季度，公司营业收入实现同比双位数增长（+23%）至人民币43亿元，毛利润同比大幅增长+14%至人民币12.7亿元，主要源于：
功能性产品销售大幅增长（+29%），归功于蛋氨酸和维生素业务的优异表现；
特种产品的可持续增长(+7%)，虽然目前中国奶业市场仍然非常低迷。
2025年第一季度，蛋氨酸业务销售取得双位数的同比增长，主要源于：
液体蛋氨酸市场渗透率持续提升，创单季销量记录 （+24%）；
密切监测产品价格并采取灵活机动的价格管理战略；
所有工厂均实现高生产稳定性和高产能利用率，成功抵消了原材料价格上涨的不利影响；
经过一个月大修后的欧洲工厂正在顺利恢复生产；
南京工厂的大修正在进行中。
福建泉州年产15万吨固体蛋氨酸工厂实现超过100万工时无记录事故。项目建设施工进展顺利，主要设备采购完成，技术人员已于四月在欧洲开始接受培训。配套建设的硫酸装置项目也已启动。
位于欧洲的液体蛋氨酸工厂脱瓶颈扩能项目正在开展中，这将进一步提升安迪苏应对贸易壁垒的能力以及全球供应的灵活性，并将进一步增强公司的成本竞争能力。预计该脱瓶颈项目将在年底前全面投入运营。
维生素业务在2025年第一季度呈现出强劲的增长势头。
维生素A价格承压，但销量增长强劲。维生素E市场需求强劲，产品价格处于较高水平。
2025年第一季度，特种产品业务的营业收入（+7%）和毛利润 （+5%）保持增长。稳定的增长势头主要归功于下列产品线的持续增长：
单胃动物产品系列，尤其是喜利硒（+21%）、提升消化性能产品（+12%）以及适口性产品（+24%）；
北美奶业市场的持续反弹带动反刍动物产品 （+10%）的销售增长。
上述产品线的持续增长抵消了提升动物健康产品系列低于预期的销售表现以及中国奶业市场持续低迷带来的不利影响。
南京及西班牙的特种产品产能扩充及优化项目均已如期完工，目前两座工厂均已投入运营。江苏南京年产3.7万吨特种产品饲料添加剂工厂已于2025年初获得生产许可证书，首批商业销售已于2025年3月交付。特种产品本地化战略正在顺利推进，未来将提供更多适合中国市场，具有更好的成本竞争力和更快客户响应能力的新产品。
欧洲年产3万吨特种产品饲料添加剂工厂 目前正专注于生产流程的优化，以进一步提高产能。
将关键反刍动物产品酯化生产过程从委外转为内部生产的项目持续开展，预计将于2025年年底启动试生产。
2025年第一季度“中国一体化战略”持续成功推进：
销售增长在第一季度取得了双位数增长，主要源于：
液体蛋氨酸销售保持双位数增长；
单胃动物产品销售增长强劲，主要归功于提升消化性能产品系列以及营养促健康类产品系列的优异表现；
抵消了奶业市场低迷带来的不利影响；
南京工厂的产能利用率再创新高；
在工厂的数字化运营中植入先进的数字化工具应用，例如APC（先进过程控制系统）和应用人工智能技术的预防性生产流程维护系统等，以持续提升工厂的卓越运营；
专为中国市场量身定制的第一代液体复合酸化剂新品已上市，针对其他应用场景的第二代新产品预计将于第二季度推出市场；
斐康®蛋白：水产市场的首批大额订单和宠物市场的第二批销售完成交付。
持续开展的运营效率提升计划进展顺利，关键举措包括：
通过欧洲工厂竞争力提升计划（EURISE项目）在欧洲持续开展降本增效举措：包括永久关闭一条固体蛋氨酸生产线人员安置方案处于最后落实阶段，已识别出超过20个子项目以确保欧洲运营平台达到预期的成本缩减目标；
持续加大在工厂运营数字化方面的投入：APC （先进过程控制系统）从南京工厂向欧洲工厂推广开展；
实施其他成本缩减措施，包括原材料采购价格和委外加工费用的再议价、供应链路径优化、严格控制每个岗位的员工数量等。
2025年第一季度EBITDA率持续提升至23%（2024年第一季度为22%），主要受益于：
持续的成本监控和运营效率提升计划帮助公司实现更多的成本缩减；
成功抵消了公司为了支持未来业务增长而在研发创新、液体蛋氨酸喷涂装置和特种产品业务加速拓展方面投入的成本增加。
2025年第一季度净利率增长+3个百分点至11%。归属股东净利润较上年同期增长+67.9%至人民币4.65亿元，主要归功于强劲的业务增长以及积极的财务和外汇因素影响。
II. 现金流及净负债
截至2025年3月31日，公司货币资金余额较2024年12月31日增加 人民币3.42亿元，主要源于：
经营活动产生的净现金流入，以及反倾销保证金结算；
严格的营运资金管理
净现金流入主要用于支持未来增长的资本开支以及中期分红的支付。
III. 主要融资计划的最新进展
募集不超过 30 亿元人民币的非公开发行再融资计划已于 4 月 15 日获得上海证券交易所受理，现正进入审核阶段 筹集不超过人民币30亿元的定向增发再融资计划于4月15日被上海证券交易所正式受理，目前正处于审核阶段。
2025年安迪苏实施了中期分红及年度分红方案，整体分红比率为40.08%。
人民币1.61亿元的中期分红已于3月28日派发予股东；
人民币3.22亿元的年度分红已获得股东大会批准通过，将于5月派发予股东。
IV. 2025年全年展望
安全和可持续性仍然是安迪苏管理的重中之重。
市场波动性和不确定性继续加剧，尤其是美国近期的贸易政策的变化使得市场情绪波动更加剧烈。今年4月初，美国政府宣布将向美国主要贸易伙伴加征关税。该关税政策对全球贸易关系带来冲击，并给全球经济带来了巨大的不确定性。
得益于公司的全球产业布局，安迪苏从中国生产并出口到美国的产品非常有限。安迪苏正在密切关注新关税政策的进展，并将充分利用公司遍布全球的销售网络和产业布局优势，战略性地调整供应链和销售布局。
虽然全球贸易受到影响，得益于强劲的市场需求，积极主动的价格管理和持续开展的卓越运营计划，安迪苏对于继续在第二季度实现良好的业绩表现充满信心。
安迪苏将继续灵活管理业务，并将全力以赴支持业务增长，提升盈利水平，为未来增长持续投入。
公司业务预计将继续保持良好的经营势头，主要得益于以下几点：
所有工厂大修顺利完成并均保持良好的生产运营表现；
对蛋氨酸产品持续采取积极主动的供应管理战略；
持续提升维生素A成本竞争力，积极把握所有维生素产品的市场机会；
充分利用全系列产品组合和服务能力，加速特种产品业务发展；
利用公司的全球业务布局，其中包括中国和欧洲双生产平台、国际化团队和全球市场推广覆盖，持续优化安迪苏全球供应网络，积极应对关税及供应链变化带来的挑战，满足全球客户需求的同时把握本土市场机会 ；
继续高效开展卓越运营项目和成本节约举措，确保降本增效项目实现预期目标。
安迪苏也将积极探索一切可行方案，以迅速灵活的方式执行既定计划，积极应对由于创新斐康®蛋白技术较预期需要更长的时间才能实现全面工业化而可能导致的各类负面影响。
~ 完 ~
关于安迪苏
安迪苏是全球饲料添加剂领域的领先专家之一。公司在全球拥有4个研究中心2个实验基地，生产基地遍布欧洲、中国、美国和泰国，为动物饲料领域设计、生产、推广可持续的营养解决方案。安迪苏拥有超过3000名员工，通过其全球网络为超过110个国家和地区的4,200家客户提供服务。2024 年，安迪苏营业额达155亿人民币。
其控股公司是中国化工行业的领导者中国蓝星集团，该集团拥有逾12,000名员工，2023年营业额达人民币415亿元。
安迪苏在上海证券交易所上市。
安迪苏官网：www.adisseo.com
媒体查询：
安迪苏 蔡昀：yun.cai@adisseo.com
